每日金融市场分析

减产的动机

原油的需求端：中国、美国等全球主要经济体经济下滑，原油需求下降。这是造成近一年来油价阶梯式下跌的主因。

原油的供给端：为了匹配需求端的变化，也为了撑住油价，产油国多次减产。2022年10月，OPEC+宣布将未来14个月的产量配额削减200万桶/日；2023年4月，多个产油国宣布将实施自愿减产石油计划，从5月份持续到2023年底。

通过下图可以看到，OPEC+宣布减产的时机都是在原油价格创出新低后，借着减产撑住油价的意图明显。在减产后原油价格触底，并迅速走出一波上涨行情，产油国的目的也达到了。

在上周末（6月4日），OPEC+决定将原本计划在2023年底结束的减产160万桶/日的措施延长至2024年底，并且沙特阿拉伯计划在7月单独减产100万桶/日。这次的减产时机选择在原油价格再度低于70美元/桶时，此次减产能否再度复制历史，撑住油价，导致油价一波上涨值得投资者期待。

震荡行情中的KD指标

在图表上可以清晰看到，原油同时有两个震荡区间，一是天图级别震荡区间67.00-83.00，二是H4级别震荡区间70.00-74.00。大区间里套着小区间。

在技术分析中，震荡行情的基本操作思路是高抛低吸。也就是在相对高位看空；在相对低位看多。目前的价格在天图震荡区间67-83的地位，关注逢低看多的可能。

在震荡行情中，KD指标的优良表现一向为投资者津津乐道。KD指标的全称是随机震荡指数(Stochastics oscillator)。K值也称为快线，是图表中的蓝色线；D值也称为慢线，是图表中的红色线。K值和D值介于0~100区间内震荡。如下图，K线高低点和KD指标高低点几乎做到了完美一一对应。

K、D值如果高于80，则暗示处于超买区。行情有反转，由涨转跌的风险。特别是在超买区，出现了K\D线的向下交叉（死叉），一般技术交易者认为这是重要的卖出信号。

K、D值如果低于20，则暗示处于超卖区。有止跌由跌转涨的风险。特别是在超卖区，出现了K\D线的向上交叉（金叉），一般技术交易者认为是重要的买入信号。

也有的投资者为了稳妥，会在超买区出现二次金叉才买入（卖出相反），这也不失为一个老成持重的办法。

在震荡行情中，KD指标的表现往往较好。如果是在趋势行情中，K\D指标则会出现钝化，有出现伪信号的可能，投资者要谨慎使用。

注：1.上图KD指标的参数设置是（9.3.3）

2. KD指标可以用在不同周期的震荡行情中，不仅局限于天图级别。