每日金融市场分析

英镑周一跌破历史新低

上周五，英国首相特拉斯政府出台了1972年以来最为激进的减税方案，以期提振长期经济潜力，宣布取消45%的最高所得税税率（该税率仅适用于最高收入人群），并将基本税率从20%降至19%。英镑和英债双双应声大跌，其中截止周五收盘，英镑/美元下跌3.57%至1.0859美元。

26日周一亚盘，英镑更跌破1985年时的最低点1.05水平，跌至1.03水平，创历史新低。

英国经济前景让人忧虑的主因，是英国在1972年时的减税方案曾导致英国政府陷入极大困难，1972年的预算案导致通胀飙升，债务耗费整整十年和国际货币基金组织(IMF)的援助才得以清理干净。

除了减税方案令市场忧虑外，英国政府更宣布计划在未来六个月花费600亿英镑(670亿美元)补贴家庭和企业的燃气和电费。英国政府预期未来6个月的总成本可能为600亿英镑，财政方案在5年内的成本为1610亿英镑，这个方案更会令英国政府公共债务每年增加1000亿英镑。

巨债和减税方案似乎在本周将持续发酵，市场已认定短期内英镑兑美元将跌向平价，英镑走势不容乐观。

清淡的财历让疯狂加息发酵

美联储领衔的超级央行周落下帷幕，全球多家央行大幅提高利率，金融市场流动性进一步收紧，股市严重承压，汇市剧烈震荡。本周经济日历相对清淡，但市场可能仍动荡不止。许多股指已跌入熊市区域，黄金和原油破位下行。

美联储后续料继续大幅加息，将政策调整到足够限制经济增长的水平，其他央行不得不纷纷跟进。在这轮数十年来最激进的加息周期中，股市深受冲击，前景继续恶化。美债收益率再创新高，美股主要指数逼近6月中旬前低水平，道指已跌破这道支撑线，走势不容乐观。

美联储强化鹰派立场助推美元持续升值，一些市场评论员表示，除了美元，别无选择。交易员或许会考虑“买跌卖涨”的逆市交易。然而，要使美元显著走弱，前提是美联储更加关切经济增长而非通胀，与此同时其他央行采取坚决紧缩行动。

在主要经济体中，英国央行的加息步伐看上去比较谨慎，上周议息会议宣布加息50个基点。英镑遭受重创，上周五暴跌逾3.5%，令人大跌眼镜。我们此前只在新冠疫情爆发、英国脱欧、2008年全球金融危机以及1992年的“黑色星期三”看到过更大的单日跌幅。英国政府继宣布大规模财政补贴后，又出台了自上世纪70年代以来最激进的减税计划，市场担心已然处于纪录高位的债务占GDP比率将进一步升高。上周五，英镑兑美元触及1.08的37年新低后，市场对该货币对跌至平价的预期快速升温。期权市场的定价显示，今年底前英镑/美元跌至平价的概率有17%。

9月26日星期一

• 日元 日本央行行长黑田东彦讲话
• 欧元 欧洲央行官员金多斯和帕内塔讲话
• 欧元 德国IFO商业景气指数（9月）
• 欧元 欧洲央行行长拉加德讲话

9 月 27 日星期二

• 美元 美联储主席鲍威尔讲话
• 美元 美国耐用品订单(8月)
• 美元 美国消费者信心指数（9月）
• 美元 美国新屋销售数据(8月)

9 月 28 日星期三

• 日元 日本央行货币政策会议纪要
• 澳元 澳大利亚零售销售(8月)
• 欧元 欧洲央行行长拉加德讲话

9 月 29 日星期四

• 欧元 欧元区消费者信心指数（9月）
• 欧元 德国消费者价格指数CPI通胀率（9月）
• 美元 美国上周初请失业救济人数
• 加元 加拿大经济增速GDP（7月）
• 原油 美国EIA原油库存报告

9月30日星期五

• 日元 日本失业率、工业产出(8月)
• 人民币 中国官方制造业和非制造业PMI（9月）
• 欧元 欧元区消费者价格指数CPI通胀率（9月）
• 美元 美国消费者支出物价指数PCE通胀率(8月)

英镑 英镑美元 高波动性